2008年01月31日11:26 来源： 和讯网 作者：赵强  序言：本文通过大豆的历史价格走势特征，根据大豆每个阶段主导价格走势的要点变化，来判断期货价格的走势，农产品期货季节性走势特征显著，笔者经过多年对大豆的研究，总结大豆的一些走势特征，汇集成文，希望能够对投资者参与大豆交易有所帮助。  一、回顾2007年大豆市场走势及原因  2007年对于大豆市场而言，可谓是"峰回路转，柳暗花明"，即上一轮大豆牛市在2004年达到峰值逆转之后，大豆市场已经连续了三年的熊市行情，随着2006年9月份大宗农产品价格上涨带动大豆转市以来，大豆期现货价格始终延续着上涨的步伐，直至现在美豆已经突破了34年的高点，连豆期价也达到了历史新高，是什么样的动力促使大豆的价格如此之高涨，又是什么样的阻力能让大豆停止上行的脚步？回首农业发展的历史，由于农民种植习惯和农产品比价效益的不同，农产品向来都具备生产的高峰和低谷，供需的变化决定了农产品价格的牛熊转换。从本质上来看，2007年大豆价格之所以能够达到历史的高点，其根本就是大豆减产所造成的，而国际原油价格的上涨、通货膨胀等因素又促进了大豆价格上涨的速率和高度。追述2007年大豆上涨的每一个阶段，都给我们留下了深刻的印象，从国际大豆市场2007年的上涨主要可以分为以下三个阶段：  （一） 延续涨势，技术突破，期价形成第一阶段上涨；  2007年初，国际大豆市场延续着源自2006年9月份的上涨态势，国际小麦减产是诱发此阶段农产品价格上涨的主要原因。进入2006年9月份下旬以后，由于全球小麦主要出口国澳大利亚、阿根廷受干旱天气大幅减产，市引发对全球饲用谷物供应短缺的恐慌，CBOT小麦、玉米期价几乎同时发力，期价在10月份相继突破上方重要阻力后形成连续大幅拉升，此期间CBOT小麦期价均刷新了1996年以来连续图表最高点。由于小麦、玉米期价的大幅飙升，大豆相对于小麦、玉米的较低的比价关系被市场所广泛关注，大豆期价也借机实现了飙升。  2006年末豆油市场也爆发了强有力的上涨行情，生物柴油的炒做逐步升级带动豆油价格的上涨，显然豆油的走强对大豆起到了明显的支撑作用。  CBOT市场投机基金在此阶段开始大量的轧平之前的空头头寸，并开始逐步建立大豆多单，大豆牛市的特性正在不断的蔓延。  1、 比价关系，决定大豆价格补涨  2006年，国际玉米价格不断的上涨，而大豆价格却因供需关系影响，并没有紧跟玉米上涨的步伐，从而导致大豆与玉米的比价逐渐下滑，直至2006年末、2007年初，大豆与玉米之间的比价达到最小1.75的比值，远低于大豆与玉米的比价在2.5左右的合理范围内，而这比价关系将预兆着一种状态，即在下一生产年度农民种植大豆和玉米的面积有望出现置换，大豆种植和生产存在潜在的减少。市场提前捕捉到了大豆与玉米价格之间存在一定的不合理性，作为期货市场有必要对其进行修正，在比价关系的触动下，美豆出现了一定的补涨行情，大豆和玉米的比价在2007年平稳的上涨，贯穿整个年度。  2、 需求拉动，豆油期价强势领涨  进入2007年之后，关于生物柴油方面的题材开始促使豆油价格出现上涨。在生物柴油生产不断扩张的刺激下，美国豆油供应量的较大部分将由国内市场消化。2006年美国豆基生物柴油产量为1.5亿加仑，2007-2008年将翻倍、达到3亿加仑，而到2015年可能会进一步增长至5-6亿加仑。目前生产１.5亿加仑生物柴油大约需要消耗270万吨大豆，这也就意味着需要有250万英亩豆田或全国3%左右的豆田作为原料供应地。另据美国能源署（EIA）统计数据称，美国2006年全年的乙醇总产量估计达到49亿加仑、比2005年增长25%，需求总量预计突破50亿加仑。美国乙醇行业目前有110家工厂运营，年产能超过了53亿加仑，此外还有79个乙醇生产项目在建，投产后总产能将接近60亿加仑。  除美国之外，其它地区如中国、巴西、欧盟等地区的生物能源产业也都发展迅速。2007年欧盟27国生物柴油生产能力由2006年末的870万吨增至1470万吨，而2008年预计将达到2470万吨；同时2007年全球生物柴油产能将增至2000万吨，至2010年全球生物柴油需求量预计将提高到4480万吨。  在预期需求增长的拉动下，CBOT豆油期货价格出现大幅的上涨，随即阿根廷出台了豆油限制出口的相关政策，作为豆油的主要出口国，其采取的这种调控措施，减少了国际豆油流通市场的供应，进一步推动了豆油价格的上涨。  3、 基金翻多，大豆张现牛市特征  随着市场基本面发生转变，基金在大宗商品市场逐渐轧平空头持仓，并伺机开始建立多头部位。在2006年9月份基金大豆净空单4.3万张算起，随后短短两周里即实现了净空头向净多头的转变，而到了2007年以后其大豆净多单已经达到了10万张附近的水平。  指数基金是2007年大豆期价上涨的主要推动力，不同的时间都显现出了控制市场的作用，而2007年传统空头商品基金做空的态度开始转变，在2007年下半年也开始逐渐的建立一定数量的大豆多头部位，截止2007年末，商品基金大豆多单已经达到255380张，占多单总量的43.5%。（二） 天气主导，报告利多，期价完成第二阶段上涨；  [...]

什么是期货：所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。做期货通俗讲，就是炒作预期标的物的未来价格。 期货的种类：期货种类有两大类.即商品期货和金融期货.其中每一类中又包含其他子类. 商品期货是指标的物为实物商品的期货合约.商品期货历史悠久.种类丰富.可以根据每一种商品设立商品期货合约.主要包括农副产品、金属产品、能…[阅读全文][和讯博客]
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和讯期货公司的格局，是和别处不同的：都是在交易大厅里一个曲尺形的大柜台，柜里面预备着热水，可以随时泡茶。炒期货的人，九点以前便来到电脑前，几个人凑在一起收看行情，——这是十多年前的事，现在每人一台电脑了——靠电脑站着，倘肯资金量大一些，便可以坐一个椅子，，如果资金量与成交量特别大的，那就能进大户室了，但这些客户，多是些散户，大抵没有这样阔绰。只有穿名牌西装的的，才踱进厅里面的大户室里，要烟要茶，慢慢的喝着茶看着行情。 我从十二岁起，便在镇口的和讯期货公司里面当伙计，客服经理说，样子…[阅读全文][和讯博客]
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中国期货业协会关于2008年期货从业人员资格考试公告考试时间和地点 考试 报名时间 考试时间 考试地点 第一次考试 3月6日—3月13日 4月19、20日 北京、上海、深圳、广州、武汉 第二次考试 5月7日—5月16日 6月21、22日 35个城市 第三次考试 8月6日—8月13日 9月13、14日 北京、上海、深圳、广州、长沙 第四次考试 9月17日—9月26日 10月25、26日 35个城市 第五次考试 11月3日—11月7日 12月6、7日 北京、上海、深圳、广州、成都 [...]

天琪期货获得2007年大商所优秀会员及郑商所增长排名十强会员 随着新品种不断推出，2007年中国期货市场成交规模创下新高，天琪期货也以喜人的业绩结束了2007年。天琪期货市场累计成交量为746.79万手，累计成交额达2755亿元，同比分别增长了178.21%和247.38%。2007年的业绩在全国排名大幅上升，其中成交金额排名从77名升至42名，成交量排名从51名升至29名。在传统的农产品交易上，大商所再次进入前20名，而在郑交所的排名跃升至东北第一。在大商所2007年度优秀会员评比中，天琪期货经纪有限公司获得大商所优秀会员称号。同时获得郑州商品交易所2007年增长排名十强会员称号。
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天琪期货2007年取得骄人业绩 2008-01-15 天琪期货2007年度，客户在天琪期货公司服务与指导下盈利能力大幅提高，全年客户平仓总盈利达6,413.48万元；客户权益从2005年中期的5000万元左右快速增长至目前2.8亿元。 据统计，天琪期货2007年的业绩在全国排名大幅上升，其中成交金额排名从77名升至42名，成交量排名从51名升至29名。在传统的农产品交易上，大商所再次进入前20名，而在郑交所的排名跃升至东北第一。天琪期货市场累计成交量为746.79万手，累计成交额达2755亿元，同比分别增长了178.21%和247.38%。客户的盈利总额更高达6,413万元，同比增长559.60%。
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和讯期货消息 为适应上市品种不断增加和市场发展的新形势，方便广大会员和投资者对业务规则的熟悉掌握，郑州商品交易所对原来的业务细则进行了合并和修订，新的业务细则已于2008年1月7日经第五届理事会审议通过，并按照法定程序报备中国证监会。昨日，郑商所颁布了新修订的期货业务细则，其中，《郑州商品交易所期货交易细则》、《郑州商品交易所期货结算细则》、《郑州商品交易所期货交割细则》、《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》、《郑州商品交易所标准仓单管理办法》、《郑州商品交易所套期保值管理办法》将于…[阅读全文][和讯博客]
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股指期货是一种以股价指数为标的的期货合约，具有交易成本低廉、现货价格难以预测、多种合约同时存在等特性，所以股指期货的交易始终伴随着套利。股指期货的套利分为基期套利与跨期套利以及跨市套利与跨品种套利，其中，我国的股指期货是以沪深300指数为标的，目前还不可能出现期货跨市交易以及跨品种交易，所以本文暂时不考虑跨市套利以及跨品种套利。

天琪期货北京营业部隆重推出《财源期货交易系统》《财源期货交易系统》首创的机构、散户交易系统 使您的资金高效、稳定增长！系统化交易使您信心百倍、风险与赢利尽在掌控之中！好系统，有信心，用后就知道！目前，无论对于机构还是中小投资者来说，期货的多品种、系统化、自动化交易已经是势在所趋，您可能正准备选择一套优秀的交易系统。作为国内知名的面向投资机构及中小投资者的《财源期货交易系统》具有如下特点： 系统采用经济学中的持筹成本平衡理论，以交易成本的追踪为核心，抓住期货交易的本质问题，依靠交易系统对多空成本进行科学计算，给出交易方向，摆脱了人为主观判断和预测行情趋势，彻底解决了期货交易中行情趋势的形成、发展的分析判断难题， 系统的最大特点在于：（1）能够抓住主要高低点波动的60%以上；（2）最大单笔连续亏损不会超过单手保证金；（3）系统的胜率大于50%。 除国内期货品种外，还有原油、LME铜、CBOT大豆可用系统进行交易。 操作简单明了，“B”点买入或加仓、“S”点卖出或加仓，同时系统将给出明确的止损提示。 参考中金所股指仿真期货，财源期货交易系统的研发团队已对股指期货交易系统做好充足准备，时机成熟定会让您抢先一步。 财源期货交易系统每日都及时在新浪博客blog.sina.com.cn/51futures公布系统的交易情况，获得了众多期货投资者的信任与称赞。 有关系统的详细介绍主要包括以下两个方面： 财源专业期货交易系统的主要测试指标（均是从文华财经软件可以给出的时间开始） 财源期货交易系统资金收益图示、 系统实战示意图（均是从文华财经软件可以给出的时间开始）阅读或下载：http://j.99081.com/cyfutures/ 天琪期货北京营业部隆重推出《财源期货交易系统》， 《财源期货交易系统》为投资者提供一个月的软件免费试用，并指定天琪期货北京营业部为开户地点，想了解《财源期货交易系统》及准备开户的投资者欢迎来电咨询！垂询电话：010-65880647  手机 13521787953   QQ542185355  联系人：马静
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